个人住房公积金贷款证券化和贴息贷款征求意见稿仅在官网上线一天，便被撤销。
　　2月13日，海南省住房公积金管理局发布了《海南省住房公积金个人住房贷款资产证券化管理办法(征求意见稿)》(下称“《公积金贷款证券化管理办法》”)和《海南省住房公积金个人住房贴息贷款管理办法(征求意见稿)》(下称“《贴息贷款管理办法》”)，公开向社会征求意见。
　　从发布时间上看，上述两项征求意见稿均是在13日的零点零一分发布。值得玩味的是，原定征求意见时间为一个月，结果仅截至到14日下午15:20，相关文件便从海南省住房公积金管理局官网上撤销。
　　对于撤销原因，《华夏时报》记者致电该管理局，相关工作人员表示，收到了部分建议和意见，需要对征求意见稿的内容做修改，因此先撤销发布。在记者问及具体修改哪项条款时，工作人员表示“不太清楚”。而对于何时再次发布，该工作人员回复到：“不太确定，要根据修改进度决定。”
　　尽管如此，但从其发布意向来看，该住房公积金管理局称，是为了充分发挥住房公积金制度作用，保障缴存职工购买安居房“应贷尽贷”，确保自贸港安居房制度的落实，因此拟创新融资方式解决公积金贷款资金缺口问题，并保证公积金流动性安全。
　　海南创新公积金融资方式
　　所谓公积金贷款证券化，是指公积金中心将缺乏流动性但能够产生可预测的稳定现金流的个人住房贷款组成资产池，以资产池所产生的现金流作为偿付基础，在资本市场发行资产支持证券，回笼的资金再用于个人住房贷款。
　　公积金贷款证券化，对于各地公积金中心引入外部资金、缓解资金压力、增加个人住房贷款额度等都有积极的作用。
　　根据海南《公积金贷款证券化管理办法》，提出将个人住房贷款资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，用该资产所产生的现金支付资产支持证券收益的资金筹措使用的管理活动。
　　在信托人士看来，公积金贷款资产证券化业务属于服务信托。该人士对《华夏时报》记者表示，从内容上看是把住房公积金贷款“打包”给信托公司，在银行间市场发行资产支持证券，债权人是公积金中心。
　　“资产证券化、家族信托、企业年金等属于服务信托业务。”上述人士表示，“资产证券化业务是信托公司业务转型的重点方向之一，具有风险小、规模大、收费低、事务多等特点，既符合信托服务实体经济，回归信托本源的原则，又能在业务形式上更加合规。”
　　在资金用途上，《公积金贷款证券化管理办法》表示公积金贷款证券化融得的资金应按照《住房公积金管理条例》和国家政策规定使用，优先保障缴存人提取和首套住房贷款需求，不得挪作他用。
　　另一项《贴息贷款管理办法》中的 “贴息贷款”，是指海南省住房公积金管理局委托商业银行及农村信用社利用受委托银行自有资金向同时符合住房公积金个人住房贷款及受委托银行个人住房商业贷款条件的借款人发放的贷款。
　　值得注意的是，《贴息贷款管理办法》指明借款人按照公积金贷款利率支付利息，商业贷款利率高于公积金贷款利率产生的利息差额由公积金管理局补息。
　　海南之所以要在住房公积金个人住房贷款领域提出资产证券化和贴息贷款两项举措，中指研究院市场研究总监陈文静认为，此次海南创新融资方式有利于充分发挥住房公积金制度作用，保障缴存职工购买安居房需求，此举可一定程度提高公积金使用效率，扩大公积金资金来源，缓解公积金贷款资金缺口问题。
　　证券化募集资金可满足5.5年贷款需求
　　事实上，早在2014年全国各地就已经陆续开展了住房公积金贷款资产证券化的试点。
　　2015年至2016年间曾明显有过一波推进的节奏。其中2015年，上海和武汉公积金中心都发行了公积金证券化产品，分别募集资金69.6亿元和5亿元。
　　而后在2016年，南京、杭州、湖州、苏州、滁州等城市也试点了住房公积金贷款资产证券化。
　　自2016年6月之后，相关政策则开始放缓。不过到了2022年，浙江则率先提出《关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》，明确表示优化对保障性租赁住房的金融支持，在住房租赁担保债券、住房公积金贷款资产证券化等方面先行先试。
　　加上今年2月海南对于此类政策的提出，在业内人士看来，这又充分说明此类政策的推进又进一步加快了节奏。
　　“总体上目前全国通过公积金贷款证券化，至少募资了142.24亿元。”易居研究院研究总监严跃进对《华夏时报》记者表示。
　　据中指研究院统计，2022年以来，全国超200省市(县)优化住房公积金贷款政策，优化方向包括提高个人公积金贷款额度上限、降低公积金贷款首付比例、个人可提取公积金账户余额用于首付等方向。
　　2021年全国公积金年报数据，截至2021年末，贵州、重庆、浙江等地公积金个贷率均超过90%。
　　个人住房贷款率(个贷率)指年度末个人住房贷款余额占年度末住房公积金缴存余额的比率，是房地产市场活跃度的一个显性指标。
　　“截至2021年末，海南公积金个人住房贷款率达91.14%，处在较高水平，可见海南公积金贷款资金缺口问题较为突出。”陈文静表示，本次海南省的创新举措也为其他地区提供了参考借鉴，若后续管理办法可以顺利落地执行，公积金个人住房贷款的相关举措有望在更多地区推广，更好地支持刚需和改善性住房需求。
　　那么在资产证券化下到底可以为公积金贷款增加多少投放量？
　　以海南为例，2022年海南省发放住房公积金个人贷款100.71亿元，同时个人贷款余额555.61亿元。若按公式计算(证券化募集资金可满足N年的贷款需求=2022年底公积金贷款余额/2022年公积金贷款投放额)，证券化募集资金可满足5.5年的贷款需求。
　　严跃进分析称，若把所有公积金贷款用证券化方式进行盘活，那么2023年至2027年即便没有其他公积金的缴存收入，这些盘活的资金也可以满足购房者的贷款需求。“这足以看出公积金贷款证券化的重要性。”
　　“通过资产证券化的创新，可以盘活沉淀资金，同时募集的资金可以投放到新一轮职工的公积金贷款市场中。这样就可以更好保障职工家庭的公积金贷款需求，进而真正促进住房消费的提振。” 严跃进表示。
　　“对于购房者来说，使用公积金贷款购房相较商业贷款可享受更低的贷款利率。”陈文静坦言，2022年9月30日，央行下调首套公积金贷款利率，5年以上首套公积金贷款利率低至3.1%。公积金贷款政策的优化调整有利于进一步降低购房者置业成本，带动住房需求释放，对当前稳定楼市预期、提升市场活跃度或将产生积极效应。
（文章来源：华夏时报）