10月21日，中保投资有限责任公司总裁贾飙在全球财富管理论坛2023上海苏河湾大会上表示，近年来，中国资管市场规模持续增长，在全球的排名不断上升。在新形势下，保险资金仍应以固定收益投资为主，策略上应拉长债券投资久期，股债结合投资新基建，同时增加指数基金和股权投资力度。
　　中国资管市场中长期向好规模稳步提升
　　数据显示，2022年，由于股债“双杀”，全球资管市场规模下跌13%，从2021年的112万亿美元，降为2022年的98万亿美元。2023年前三季度，全球经济延续复苏态势。根据IMF预计，全球经济增速2023年将维持在3.0%的水平。今年以来，全球股市总体回升、债市跌幅减缓，全球资产管理市场摆脱了2022年规模下跌的局面，恢复上升。
　　贾飙表示，不同于全球资管市场规模下降，2022年初到2023年9月底，中国资管市场整体规模保持稳定，小幅上升。经过20多年的发展，中国资管市场从无到有，2022年已大幅超过英国、日本，稳居全球第二。中国资管机构的全球排名也显著上升，2022年底已有10家中国机构跻身全球资管机构榜单前100名。
　　在他看来，中国资管市场虽然短期承压，但中长期向好，预计未来几年，中国资管市场规模的增速将有所提高。
　　保险资管规模稳步增长当下投资仍以稳健为主
　　受益于中国资管市场规模的逐步增长，近年来，随着保费规模的持续上升，我国保险资管行业的规模也稳步增长，2022年在资管子行业中的排名从第三位提升为第二位。
　　贾飙认为，面对复杂的内外部环境，保险资金投资更加重视安全性，主要体现在两方面：一是加大债券投资，特别是利率债投资比例上升；二是股票、基金、股权等权益性投资较为平稳。
　　数据显示，截至2023年8月底，我国保险资金运用余额达26.97万亿元，同比增长10.21%，其中投资债券占比43.63%，比2022年底增加2.7个百分点。
　　当前我国保险公司资产负债匹配管理正面临长期利率下行的考验，据贾飙介绍，从国际经验来看，应对利率下行国外保险机构主要采取拉长债券久期、信用适当下沉、增加海外投资、增加另类投资等办法。
　　考虑到当前经济金融形势，贾飙建议，我国保险资金可以采取以下措施：拉长债券特别是利率债久期，股债结合投资新基建，增加指数基金和股权投资力度等。
　　具体来看，一是固收为主、拉长久期。经过前几年的调整，今年以来，中国保费收入增速重回两位数。保险资金是老百姓的养老钱、经济运行的安全阀，对安全性要求较高，因此，固定收益投资仍是当下保险资金最重要的长期配置类别。由于目前信用利差不大，拉长债券特别是利率债配置久期，是适当提高债券投资收益率的较好办法。
　　二是股债结合投资新基础设施。近年来，保险基础设施债权计划的提款规模有所下滑，保险资金可以通过股债结合、权益工具等方式，投资城市更新、5G网络、人工智能、物联网、数据中心、云计算等国内新型基础设施建设，同时积极支持“一带一路”共建国家的基础设施建设。
　　三是加大指数基金和股权投资的投资力度。从股票和基金角度看，被动投资的指数基金快速崛起、费率较低。保险资金可以增加指数基金的投资力度，支持资本市场的发展。从股权投资的角度看，保险资金还可以通过S基金参与早期项目的投资；通过并购基金投资中期项目；通过Pre-IPO基金、战略配售基金投后期项目，全方位支持实体经济的发展。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）