八年磨一剑。

　　10月27日上午9点整，极兔环球有限公司（下称“极兔”）在港交所敲钟，意味着其正式挂牌上市，股票代码1519，结合此前公告的股本和发行价来看，极兔的挂牌市值超千亿港元。随着上市拉开序幕，极兔股票迅速吸引了投资者的关注，首日交易备受资金关注。
　　从6月16日极兔向港交所提交上市申请书，到10月27日正式在港交所主板挂牌上市，所展现出的“极兔速度”在资本市场上所表现出的确定性，使其当之无愧为目前为止“成立时间最短，上市最快”的快递股。
　　资本市场信心有望提振
　　极兔在上市前就备受市场瞩目。极兔凭借其广泛建立的服务网络和强大的品牌认知度，令投资者和市场对其未来增长潜力抱有高度期待。
　　“一名成功从主要竞争者手中抢走可观的市场份额的后起之秀。”极兔在首次递交的招股书中如此形容自己——我们仅用三年时间就实现了单日五千万单的里程碑，在中国市场的同行中所用时间最短。
　　过往，极兔一直在追求战略收购和进行战略投资以扩大业务规模。例如，在2021年，极兔完成了对东南亚实体的收购，这使其能够实现区域代理模式的协同效应。2021年12月，极兔完成了对百世快递中国的收购，并于2023年5月订立股份转让协议从“快递一哥”顺丰手中收购丰网信息。
　　根据计划，极兔本次将募资净额的35.28亿港元中的约30%将用于拓宽物流网络、升级基础设施和强化分拣及仓储能力；约30%的募资金额将用于开拓新市场及扩大服务范围；约30%用于研发及技术创新；约10%用于一般企业目的及运营资金需求。
　　随着极兔的顺利上市，有望通过募资进一步提升公司资金实力，还将进一步巩固其在行业内的领先地位并继续扩大市场份额。此外，通过募资，还有望扩大其规模和承载能力，提升物流网络的效率和连通性，开拓新市场及新服务类别，及在投资创新、技术及环境可持续性等方面做出进步。
　　目前，在港交所挂牌的物流股包括中通快递、京东物流、嘉里物流、安能物流等。另外，顺丰控股和菜鸟也分别于8月21日和9月26日向港交所递交上市申请书。
　　估值方面，中泰国际的新股报告指出，尽管极兔的历史市销率低于快递同行，但近月港股新股气氛改善，稳价人往绩不错。公司引入多家知名基石投资人，其中包括博裕、红杉、顺丰控股、淡马锡、腾讯控股、高瓴等，有利于提振新股市场信心。
　　区域代理模式“复制”下一个极兔
　　从公司发展脉络来看，极兔自2015年始发于印尼。彼时，印尼的电商正处初步阶段，印尼总统佐科在2016年10月提出了大力发展电商的政策路线，成为助力极兔在印尼市场获得“第一桶金”的关键钥匙。
　　电商政策的提出放开了行业的外资投资，使得大量的境外资本涌入，纷纷抢夺这一市场，也给了极兔更多外部合作的机会。凭借公司在印尼市场推广所取得的成功经验，极兔迅速将业务扩展到东南亚其他国家。截至今年6月30日，极兔的网络已全面覆盖东南亚七个国家及地区，在中国的县区地理覆盖率亦超过99%。
　　除了是在东南亚处于领先地位的全球快递运营商，极兔也在拉丁美洲及中东市场加速推广，成为亚洲首家进驻沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及的成规模的快递运营商。
　　极兔在今年5月24日在巴西正式起网运营。这是继起网墨西哥之后，极兔开辟拉丁美洲市场的又一重要布局。2023年5月，极兔在巴西高峰期单日处理了超过 63万件包裹。根据弗若斯特沙利文的资料，我们是巴西当地主要同行中最快实现上述包裹量的公司。
　　巴西全国电子商务协会发布的调查数据显示，相比2019年，巴西2021年电子商务平台销售额上升了74%，电子商务增势迅猛，为快递行业的发展带来巨大潜力。不只是得益于新兴市场的快速扩张，极兔本土化的运营能力以及令人印象深刻的迅速开拓新市场的能力也至关重要。极兔现已在巴西建立起全国性的自有配送网络，覆盖巴西全部26个州和1个联邦区。
　　在这几年中极兔累计了大量如像Shopee、Lazada、Tokopedia、拼多多、淘宝天猫、Shein及Noon等客户，以及抖音、快手等短视频平台，为之后的发展铺下了基石。
　　事实上，正是区域代理模式的有效推广，使得极兔的业务在不仅限于东南亚市场而是全球范围内的新兴市场上都具备强竞争力。该模式的特点在于能够使得区域代理商和公司的利益文化一致，从而保持长期合作关系。除外，还具有高度的灵活性与适应性，强有力的运营控制，并满足低成本、低资金的需求。
　　当“通达系”们还在月度单票价格和件量之间的较量位次先后之时，极兔正在以其全球化的敏锐眼光捕捉下一个新兴市场。在电商市场规模巨大而快递市场极度碎片化的国家中捕捉巨大的商机，以其独特的区域代理模式扩展并渗透市场。而事实也证明了，其坚持的是一条只有信奉长期主义者才会走上的正确道路。
　　内容仅供参考，不作为任何投资建议。
（文章来源：21世纪经济报道）