首批获准试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务的保险资管公司，业务进展情况备受关注。
　　近日，国寿资产有关负责人接受证券时报记者专访，详细解析这一业务的意义，并透露业务准备和规划。
　　助力保险资管公司发展
　　10月13日，沪深交易所向国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管等首批5家保险资管公司出具无异议函，同意其试点开展ABS及REITs业务。作为资产证券化工具，在挖掘存量资产的阶段，ABS及REITs近年更加受到企业和金融机构重视。
　　国寿资产有关负责人分析，此次保险资管公司获批试点开展ABS及REITs业务，对实体经济、保险资管公司发展，具有重要意义。
　　第一，ABS及REITs业务是保险资管公司提高服务实体经济效率、发挥保险资金长期优势、助力盘活优质存量资产的重要抓手。ABS及REITs业务可以使保险资管公司在更前端，有效地为企业提供灵活多元的融资解决方案。
　　“特别是在当前资金宽松、资金成本较低的大环境下，部分企业有意向拿出部分长久期底层资产，尝试发行长期限ABS，这也与保险资金规模大、期限长、来源稳定等特点高度契合。”
　　第二，ABS及REITs业务是保险资管公司加强自身能力建设、夯实高质量发展基础的重要布局。他表示，ABS作为标准化投资品种，发行标准较为统一，信息披露要求较高，接受社会公众监督，在开展ABS及REITs业务实践过程中，能够直接、持续地提升公司主动管理相关产品的能力。
　　第三，ABS及REITs业务是发挥大型保险资管公司投资优势，将投资业务与投行业务有机结合的重要途经。“可为受托管理的保险资金主动寻找并设计符合其投资要求的定制化产品，将投资业务与ABS及REITs业务有机结合起来，提升金融服务能力。”
　　“我们预计保险资管公司开展ABS及REITs业务的空间非常广阔。”该负责人表示。
　　两大优势显现
　　我国资产证券化业务的快速发展始于十年前，保险资管也有相关业务经验，既作为ABS和REITs投资者，也作为“保险ABS”资产支持计划的发行管理方。据证券时报记者统计，2021年保险资管机构登记资产支持计划规模首破千亿，2022年突破3000亿元，今年前三季度登记规模2700多亿元。
　　国寿资产负责人分析，保险资管开展ABS及REITs业务具有一定优势，一是资金优势，二是经验优势。
　　他表示，大型保险资管公司受托管理着大体量的保险资金，与基础设施领域的长久期资产天然契合，同时保险资金可有效弥补ABS市场主要为短期资金参与的短板。
　　该负责人也坦言，开展ABS及REITs业务初期要注重补足相对短板。例如，保险资管此前管理经验主要在非标领域，如保险债权投资计划、资产支持计划等，这类产品的内部管理体系与作为标准化产品的交易所ABS存在一定差异，需要在业务开展中不断磨合。
　　推动首批项目尽快落地
　　“我们正充分发挥公司在基础设施、不动产、重点产业等领域的投资优势及客群积累，积极推动首批资产证券化项目尽快落地。”国寿资产上述负责人表示。
　　他介绍，该公司为开展业务所做的准备工作涉及相关制度、系统、人员配置等方面。其中，在制度体系上，建立了资产证券化业务“1+6”制度体系，涵盖项目立项、尽职调查、发行销售、信息披露、存续期管理等全流程，全方位规范资产证券化业务的开展。同时，自主研发了交易所资产证券化业务系统，实现项目流程系统化、标准化。
　　国寿资产为资产证券化业务设定了短期和长期的规划。他介绍，短期主要面向保险资金、特别是中国人寿系统内资金，发挥公司投资管理经验和客户资源优势，为企业设计开发满足系统内资金投资标准和要求的产品。
　　“长期来看，随着管理人经验不断加强，公司将逐步全方位开展此类业务。”他表示，一方面，在既有的合作原始权益人、资产类型及产品模式基础上不断创新和延展；另一方面，适度扩容及服务多元化投资人群体，并不断完善风险管理体系，逐步形成具有国寿资管特色的系列产品，力争成为ABS市场重要的产品发行和投资机构。
　　在产品类型选择上，国寿资产将着重投资基础设施收费收益权ABS、CMBS（商业不动产抵押贷款支持证券）、类REITs、PPP-ABS、公募REITs等类型的产品，同时，会阶段性配置供应链ABS、应收账款类ABS等，优化资金配置效率，提升公司投资组合灵活性。
　　公募REITs业务方面，上述负责人表示，国寿资产正在积极筹备。国寿资产下属国寿安保基金可作为公募REITs业务中的公募基金管理人，双方将探索推进母子公司业务协同模式，合作开展公募REITs业务。
（文章来源：证券时报网）