操盘必读：国资委明确！今年全面推开上市公司市值管理考核；美股大型科技股多数上涨
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操盘必读：国资委明确！今年全面推开上市公司市值管理考核；美股大型科技股多数上涨
2024-01-30 08:37:00
（一）重要市场新闻
1、美股三大指数集体收涨，纳指涨1.12%，续创2022年1月以来新高；标普500指数涨0.76%，道指涨0.59%，均续创历史新高。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超4%，英伟达涨超2%，亚马逊、微软涨超1%，微软股价创历史新高；苹果小幅下跌。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.03%。小鹏汽车、阿里巴巴小幅下跌。腾讯音乐、理想汽车、百度、蔚来小幅上涨。
2、国际原油期货结算价跌超1%。WTI 3月原油期货收跌1.23美元，跌幅1.58%，报76.78美元/桶。布伦特3月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.38%，报82.4美元/桶。欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数跌0.12%，英国富时100指数涨不足0.01%，法国CAC40指数涨0.09%，欧洲斯托克50指数涨0.06%。
（二）宏观新闻
国务院国资委29日举行中央企业、地方国资委考核分配工作会议。会议指出，2024年，全面推开上市公司市值管理考核，量化评价中央企业控股上市公司市场表现；将全面实施“一企一策”考核；将强化研发投入和产出“双线”考核，全力以赴发展战略性新兴产业和未来产业。
（三）机构观点
民生证券：走出“大厦”，奔跑于明天
1、在平准力量进入缓解流动性压力后，A股企稳回升。不过对于市场多数机构投资者来说A股的反弹行情似乎并不“舒适”，主动偏股基金超配行业在本周大多表现不佳，“既要救市，又要救自己的股票”的呼声开始出现。有意思的是，平准基金在2015年6-7月救市时也出现了类似的情境。“国家队”最开始的只加仓ETF，但在7月后开始增加对中小盘风格资产的持仓。尽管此后小盘风格的反弹力度一度比较强，但长期来看：8月平准力量撤出后，中小板块出现了普遍跌幅，2016年开始曾经被市场所偏爱的小盘股难以跑赢大盘风格类资产，而当时并不是很受投资者欢迎的龙头白马逐步在未来2-3年成为主流。
2、去金融化：本来就到了走出经验的时刻。国内以“去金融化”为核心的基本面变化正在发生：一方面，“去金融化”使得实物韧性凸显，中游制造业可面临利润空间的压缩，消费则因资产负债表收缩遭遇毛利率的压缩，而与实物联系更为紧密的上游则更有可能受益于流量的修复。另一方面，“去金融化”的过程中地方政府资产负债表扩张会受到更大的制约，而过往的债务也开始进入偿债周期，这会导致：国有企业从承担社会责任开始切换向帮助实行国家战略，一方面从提供廉价公共品转向更多回收部分剩余财富，公用事业类国企的产能价值需要得到重估。
3、估值差异收敛后，即使“赔率驱动”也要找对地方。2021年初以来，PB与股息率视角下A股市场中各行业间的估值差异都有明显的收敛。自“抱团”行情结束至今，以食品饮料、消费者服务、电子、电新为代表的赛道型行业的PB估值确实下降明显，然而上述赛道型行业的估值分位数在所有行业中优势有限。银行、非银行金融、房地产、建筑行业当下处在行业见底的前夜，是更具有“赔率驱动”的资产。
4、走出“大厦”，奔跑于明天。平准资金正在以相对无偏的方式为市场缓解流动性压力。当平准力量并没有同时形成“既能稳住市场，又能与自身偏好一致”的结果时，投资者可能需要重新思考所处的环境是否已经变化。推荐挂靠实物属性的资源品（油、油运、铜、煤炭、黄金、铝）；第二，国企的重要性正在提升，真正低位的赔率资产正在具备反转因素，重视（银行、非银行金融、房地产、建筑）。第三，具备垄断经营特性的公用事业（电力、水务、燃气）和交通运输仍被看好；第四，大盘成长风格挂靠中国整体总量经济，企稳值得期待，或大幅优于中小成长。
（四）行业掘金
1、据报道，美国德克萨斯农工大学的研究人员利用具有可调节电子和热生物传感能力的纳米工程水凝胶，开发出了一种3D打印的电子皮肤（E-skin），它可以像人类皮肤一样弯曲、拉伸和感知。通过复制触觉并将其集成到各种技术中，为人机交互和高级感官体验开辟了新的可能性。电子皮肤的未来用途非常广泛，包括可连续监测运动、体温、心率和血压等生命体征的可穿戴健康设备，向用户提供反馈并帮助他们提高运动技能和协调性。据权威机构数据，2028年柔性电子产业市场规模将达到3010亿美元（折合人民币超过2万亿元），复合增长率近30%。相关概念股包括汉威科技，弘信电子等。
2、近日，成都高新区企业沃飞长空研发的AE200电动垂直起降飞行器（eVTOL）成功完成首飞，这意味着eVTOL公务航空出行未来有望在成都率先落地。AE200由吉利旗下沃飞长空研发，是全国首个获得民航局适航审定受理批复的有人驾驶载人eVTOL，具有翼展14.5米，机高4.6米，机长9米，标准座舱可搭载1名驾驶员和4名乘客，最大航程为200公里至300公里。国家明确将“低空经济”确定为国家战略性新兴产业。摩根士丹利预测，至2050年，飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元，其中中国潜在市场规模将达到2.1万亿美元。相关概念股主要包括光洋股份，山河智能等。
3、据媒体报道，三星近日宣布旗下全新旗舰Galaxy S24系列在韩国市场取得了空前的预订成绩。在短短的1月19日至25日预订期间内，Galaxy S24系列的预订量已经高达121万部，这一数字刷新了S系列历史上的最高纪录。三星Galaxy S24系列将Galaxy AI的创新特性融入众多原生应用当中，为各种日常使用场景带来更多便利。这当中既包括能够改善沟通体验的通话实时翻译、写作助手，也包括笔记助手和转录助手等提升生产力的效率工具，同时还有堪比专业修图软件的生成式编辑，以及重构手机搜索体验的即圈即搜功能。此外，苹果、华为、谷歌、荣耀平等也都纷纷投身于AI手机领域。根据Canalys预计，2024年全球智能手机出货量将达到11.7亿台，同比增长3.54%，相关概念股包括力芯微，希荻微等。
（文章来源：每日经济新闻）
1、美股三大指数集体收涨，纳指涨1.12%，续创2022年1月以来新高；标普500指数涨0.76%，道指涨0.59%，均续创历史新高。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超4%，英伟达涨超2%，亚马逊、微软涨超1%，微软股价创历史新高；苹果小幅下跌。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.03%。小鹏汽车、阿里巴巴小幅下跌。腾讯音乐、理想汽车、百度、蔚来小幅上涨。
2、国际原油期货结算价跌超1%。WTI 3月原油期货收跌1.23美元，跌幅1.58%，报76.78美元/桶。布伦特3月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.38%，报82.4美元/桶。欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数跌0.12%，英国富时100指数涨不足0.01%，法国CAC40指数涨0.09%，欧洲斯托克50指数涨0.06%。
（二）宏观新闻
国务院国资委29日举行中央企业、地方国资委考核分配工作会议。会议指出，2024年，全面推开上市公司市值管理考核，量化评价中央企业控股上市公司市场表现；将全面实施“一企一策”考核；将强化研发投入和产出“双线”考核，全力以赴发展战略性新兴产业和未来产业。
（三）机构观点
民生证券：走出“大厦”，奔跑于明天
1、在平准力量进入缓解流动性压力后，A股企稳回升。不过对于市场多数机构投资者来说A股的反弹行情似乎并不“舒适”，主动偏股基金超配行业在本周大多表现不佳，“既要救市，又要救自己的股票”的呼声开始出现。有意思的是，平准基金在2015年6-7月救市时也出现了类似的情境。“国家队”最开始的只加仓ETF，但在7月后开始增加对中小盘风格资产的持仓。尽管此后小盘风格的反弹力度一度比较强，但长期来看：8月平准力量撤出后，中小板块出现了普遍跌幅，2016年开始曾经被市场所偏爱的小盘股难以跑赢大盘风格类资产，而当时并不是很受投资者欢迎的龙头白马逐步在未来2-3年成为主流。
2、去金融化：本来就到了走出经验的时刻。国内以“去金融化”为核心的基本面变化正在发生：一方面，“去金融化”使得实物韧性凸显，中游制造业可面临利润空间的压缩，消费则因资产负债表收缩遭遇毛利率的压缩，而与实物联系更为紧密的上游则更有可能受益于流量的修复。另一方面，“去金融化”的过程中地方政府资产负债表扩张会受到更大的制约，而过往的债务也开始进入偿债周期，这会导致：国有企业从承担社会责任开始切换向帮助实行国家战略，一方面从提供廉价公共品转向更多回收部分剩余财富，公用事业类国企的产能价值需要得到重估。
3、估值差异收敛后，即使“赔率驱动”也要找对地方。2021年初以来，PB与股息率视角下A股市场中各行业间的估值差异都有明显的收敛。自“抱团”行情结束至今，以食品饮料、消费者服务、电子、电新为代表的赛道型行业的PB估值确实下降明显，然而上述赛道型行业的估值分位数在所有行业中优势有限。银行、非银行金融、房地产、建筑行业当下处在行业见底的前夜，是更具有“赔率驱动”的资产。
4、走出“大厦”，奔跑于明天。平准资金正在以相对无偏的方式为市场缓解流动性压力。当平准力量并没有同时形成“既能稳住市场，又能与自身偏好一致”的结果时，投资者可能需要重新思考所处的环境是否已经变化。推荐挂靠实物属性的资源品（油、油运、铜、煤炭、黄金、铝）；第二，国企的重要性正在提升，真正低位的赔率资产正在具备反转因素，重视（银行、非银行金融、房地产、建筑）。第三，具备垄断经营特性的公用事业（电力、水务、燃气）和交通运输仍被看好；第四，大盘成长风格挂靠中国整体总量经济，企稳值得期待，或大幅优于中小成长。
（四）行业掘金
1、据报道，美国德克萨斯农工大学的研究人员利用具有可调节电子和热生物传感能力的纳米工程水凝胶，开发出了一种3D打印的电子皮肤（E-skin），它可以像人类皮肤一样弯曲、拉伸和感知。通过复制触觉并将其集成到各种技术中，为人机交互和高级感官体验开辟了新的可能性。电子皮肤的未来用途非常广泛，包括可连续监测运动、体温、心率和血压等生命体征的可穿戴健康设备，向用户提供反馈并帮助他们提高运动技能和协调性。据权威机构数据，2028年柔性电子产业市场规模将达到3010亿美元（折合人民币超过2万亿元），复合增长率近30%。相关概念股包括汉威科技，弘信电子等。
2、近日，成都高新区企业沃飞长空研发的AE200电动垂直起降飞行器（eVTOL）成功完成首飞，这意味着eVTOL公务航空出行未来有望在成都率先落地。AE200由吉利旗下沃飞长空研发，是全国首个获得民航局适航审定受理批复的有人驾驶载人eVTOL，具有翼展14.5米，机高4.6米，机长9米，标准座舱可搭载1名驾驶员和4名乘客，最大航程为200公里至300公里。国家明确将“低空经济”确定为国家战略性新兴产业。摩根士丹利预测，至2050年，飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元，其中中国潜在市场规模将达到2.1万亿美元。相关概念股主要包括光洋股份，山河智能等。
3、据媒体报道，三星近日宣布旗下全新旗舰Galaxy S24系列在韩国市场取得了空前的预订成绩。在短短的1月19日至25日预订期间内，Galaxy S24系列的预订量已经高达121万部，这一数字刷新了S系列历史上的最高纪录。三星Galaxy S24系列将Galaxy AI的创新特性融入众多原生应用当中，为各种日常使用场景带来更多便利。这当中既包括能够改善沟通体验的通话实时翻译、写作助手，也包括笔记助手和转录助手等提升生产力的效率工具，同时还有堪比专业修图软件的生成式编辑，以及重构手机搜索体验的即圈即搜功能。此外，苹果、华为、谷歌、荣耀平等也都纷纷投身于AI手机领域。根据Canalys预计，2024年全球智能手机出货量将达到11.7亿台，同比增长3.54%，相关概念股包括力芯微，希荻微等。
（文章来源：每日经济新闻）
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